界面新闻记者 | 安震
“现在只能继续存定期了，2024年底换了8万美元，汇率大约7.3，存了一年定期，到期后又存了半年定期，现在马上要到期了，最近人民币升值，我算了一笔账，即便算上利息，我还是亏了。”王女士对界面新闻表示。
今年以来，人民币对美元汇率升值，接连突破关键关口。美元存款和理财产品，如今正遭遇汇率与利率的双重压力，不少投资者在产品到期结汇后发现，可观的利息收益被汇兑损失完全吞噬，甚至出现本金亏损，一度被视为“稳赚不赔”的美元高息理财神话彻底破灭。
高息美元存款亏损超万元
受美联储前期加息影响，此前美元存款利率一度攀升至4%以上，远超同期人民币理财约2%的收益率，在利差诱惑下，有投资者兑换美元，涌入各类美元存款与理财产品市场。北京的投资者王女士便是其中一员。
“2024年末美元存款利率4%，去年年末我又存了半年，利率2.5%，现在看我几乎是换在了最高点，按照美元兑人民币6.81计算，从我换汇时人民币对美元升值了超过7%，不仅没有赚到利息，如果我再换成人民币的话，还亏了1万多元。”王女士有些懊恼地对界面新闻表示。
2026年4月中旬，在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破6.82关口。截至4月16日，人民币对美元汇率约在6.82左右，若从2025年四季度7.35左右的低点算起，累计升值幅度超过7%。
2025年，美联储先后三次降息，将利率目标区间下调至3.5%至3.75%，如果从2024年9月美联储开启降息周期计算，降息幅度超过175个基点。
考虑到美联储持续降息，美元存款利率随之走低，人民币这轮升值，让几乎所有在2025年换汇配置美元资产的投资者，都面临浮亏的风险。
在社交媒体平台，也有不少投资者晒出自己的经历。“7.3换了15000美元，存了一年定期3.95%，亏了2000多元，我该怎么办？”
事实上，目前美元存款利率普遍比美联储联邦基金利率低，以交通银行为例，美元整存整取六个月、一年、两年利率分别为2.5%、2.8%、2.8%。
不仅是美元存款，美元理财产品收益率也不断走低。以建信理财海嘉稳利美元现金管理类1号A为例，该产品的最近7日年化利率为3.68%
据普益标准数据显示，截至2026年3月末，境内现金管理类美元理财产品平均年化收益率已跌至3.6%。与2025年美元理财产品动辄超过4%的利率相比有显著下降。
美元资产配置需回归理性
“如果不是有出国留学或旅游的计划，没必要为了利差特意购买美元存款，银行结售汇一般会有200到300的点差，比如我们银行今天购汇100美元对应684元人民币，而结汇100美元对应681，交易成本比较高，对投资者来说很不划算。”一位国有行理财经理对界面新闻表示
东方金诚首席宏观分析师王青对界面新闻表示，受中东局势缓和影响，近期美元走低，带动了包括人民币在内的主要非美货币普遍出现了一个升值过程。总体上看，中东局势对我国经济影响可控，一季度出口持续高增，年初国内消费、投资增速也在改善。这些都对人民币汇率提供了重要支撑。
王青分析：“当前中东紧张局势有降温态势，但后期可能还有变数，仍将是牵动美元走势的主导因素，全球汇市还会处于高波动状态。不过，考虑到未来一段时间我国外部经贸环境回稳势头有望延续，出口整体上会保持较快增长，扩内需政策也将进一步发力显效，人民币大概率会在美元指数大幅波动过程中延续稳中偏强走势。”
王青表示，需要强调的是，在近期人民币较快升值过程中，监管层已下调外汇风险准备金率、上调部分银行境外贷款杠杆率等等。历史表明，这些政策工具能够起到有效引导市场预期，防范汇率超调风险的作用。站在当前时点，预计今年人民币对美元汇价将围绕6.9至7.0的中枢区间双向波动。
一位国有大行投顾团队人士对界面新闻表示，对于普通投资者，配置美元资产的核心原则是“无刚需、不配置”，单纯为追逐利差而换汇理财的行为不可取。对于确有美元需求的投资者，应严格遵循“小额分批、低仓位”原则。投资比例上，建议将美元资产控制在家庭总资产的15%左右，避免过度集中风险；产品选择上，优先配置一年期以内的短期限产品或者流动性较强的现金管理类产品。
前述人士认为，美元资产的定位已从“高收益增值工具”回归为“多元化分散工具”。在人民币汇率双向波动成为常态的背景下，投资者应理性评估、按需配置、严控风险。
